速读：医药｜【达新消费|美护全村希望之爱美客超预期】23Q1在去年高基数之下再超预期，濡白站稳第二增长曲线
【资料图】
爱美客发布一季度公告，23Q1营收6.3亿元，同比增长46.30%，归母净利润4.1亿元，同比增长51.17%，扣非归母净利润3.87亿元，同比增长49.26%，毛利率/归母净利率分别为95.29%/65.71%，分别较去年同期+0.84/+2.12pct。
Q1营收增长46.3%至6.3亿元，在去年营收高基数&此前市场预期不断从30%增长提升到40%增长的情况下公司营收再次超预期。拆分来看
预计嗨体占比60%+，其中熊猫针占嗨体品牌比重35-40%，冭活占嗨体品牌比重不足5%，随着5月美沃斯会议后水光仪活动推广，预计水光占比将在Q2开始有显著提升；
预计濡白占比25-30%，企稳第二增长曲线，在去年一年使用/随访之下，濡白术后表现亮眼，核心医生使用意愿明显提升，同时消费者端口碑积累，濡白进入放量期，叠加后续产品系列完善，看好濡白占比持续提升，濡白的成功再次证明公司在产品研发&推广的底层逻辑的优越性及可复制性，无论流量型产品还是高端产品均可获得市场认可成为明星大单品。
Q1归母净利润增长51.17%至4.14亿元，拆分来看
毛利率同比提升+0.84pct至95.29%，持续创新高，源于高毛利率的濡白占比持续提升；
销售费用率的下降部分抵消管理费用率的提升。销售费用率下降2.1pct至10.41%，回归至21年水平，预计新销售人员效益提升&规模效应导致；管理费用率提升2.91pct至7.99%，源于港股上市费用导致。
投资收益+公允价值变动收益同比增加1540万元。主要为以权益法核算的长期股权投资收益增加、以公允价值计量的被投资企业公允价值上升、理财收益增加所致。
投资建议爱美客Q1在整体氛围低迷之下再次超预期，不断验证优秀公司的可持续性及可赖度。Q2在去年低基数以及今年水光仪上市的推动之下，有望获得更高同比增速。给予23-25年归母净利润分别为19.1/27.0/37.7亿元（考虑股权激励费用），同比增长51.2%/41.4%/39.8%，对应今天PE为60/43/31x，建议买入。
标签：
相关文章
速读：医药｜【达新消费|美护全村希望之爱美客超预期】23Q1在去年高基数之下再超预期，濡白站稳第二增长曲线
【达新消费|美护全村希望之爱美客超预期】23Q1在去年高基数之下再超预期，濡白站稳第二增长曲线爱美客发布
当前简讯:快船晋级概率跌至1%！乔治称赞小卡是战士 希望威少下赛季回归
快船晋级概率跌至1%！乔治称赞小卡是战士希望威少下赛季回归,威少,小卡,快船队,美国篮球,保罗·乔治,科怀·
合肥：可申请提取本人及配偶账户内住房公积金支付购房首付款|全球头条
观点网讯：4月25日消息，合肥市住房公积金管理委员会办公室于近日发布《关于支持提取住房公积金支付购房首
戎美股份2022年净利1.67亿同比增长2.68% 董事长郭健薪酬82.63万 热头条
挖贝网4月25日，戎美股份（301088）近日发布2022年年度报告，报告期内公司实现营业收入948,811,767 7
【世界新要闻】“老字号”检察论坛举办 助“老字号”企业开展商标维权 擦亮老字号的“金名片”
4月26日是第23个世界知识产权日，为持续传递保护知识产权的检察信号，将“老字号”知识产权保护走深走实，4
天天时讯：双汇发展一季报：营收净利双双创新高
同比增长13 8%的成绩，让全球最大肉制品生产和加工企业双汇发展（000895，SZ）打破了头部企业营收规模难以
WTT球星挑战赛曼谷站女单：陈熠3-2战胜倪夏莲
4月25日，球星挑战赛曼谷站女单R64，陈熠3-2战胜倪夏莲【12-10、6-11、5-11、11-8、12-10】。【来源：围观体坛】…
即时：考取特许金融分析师证书：是一种职业规划的良好选择吗？
特许金融分析师（CFA）证书是金融行业中最受尊敬的职业认证之一。它是由CFA协会颁发的，旨在为金融分析师提
网友想要小尺寸手机，雷军：消费群体太小，支撑不了研发成本
Tech星球4月25日消息，近日，有网友给小米创办人雷军留言，他想要更小尺寸的手机。对此，雷军表示： "更小
【快播报】中国式家长steam为什么搜不到_中国式家长秦屿路聊聊老师
1、首先我们点击打开游戏，可以看到我玩的是新版本的女儿版。看公告可以知道，这个版本的二胎肯定是女儿。2
A股三大指数跌势依旧，游戏、传媒继续领涨！|当前动态
4月25日，三大指数继续调整，截至收盘，沪指跌0 32%，深成指跌1 48%，创业板跌1 83%，科创50指数跌1 78%。
上海通报近两年侵犯商业秘密犯罪案件：内部参与犯罪超9成 每日动态
2021年至2022年，上海检察机关受理侵犯商业秘密犯罪案件共40件93人2单位，案件数量与往年相比有较为明显的
世界观天下！2023沈阳浑南区二手房购房消费补贴申请要什么手续？
2023沈阳浑南区二手房购房消费补贴申请要什么手续?2023沈阳浑南区二手房购房消费补贴申请手续：1 身份证明(
拜登称美国全国的儿童都应由整个国家抚养，引争议_环球关注
据福克斯新闻网报道，美国总统拜登当地时间24日在白宫发表演讲时称，全国各地父母的孩子应该由整个国家来抚
耀世星辉旗下悦享成为北京信息产业协会可信区块链分会首批会员
近日，北京信息产业协会（BIIA）可信区块链分会暨第一次会员代表大会在京举办成立大会，悦享星光（北京）科
全球今日报丨男生长高的年龄段 30岁_男生长高的年龄段
1、男孩比女孩生长发育的晚，16岁不用很着急的。2、首先先看看你的父母是不是很高，如果是那就更不着急了。
每日快看：中国移动董事长杨杰透露移动云去年营收破500亿 三年累计投资近900亿
运营商财经网讯4月25日，2023移动云大会正式召开，集团董事长杨杰在大会主论坛作题为《云擎未来铸重器算
2023年金华市初中招生入学年龄要求 当前速看
2023年4月24日，金华市教育局正式发布《2023年义务教育阶段学校招生入学工作实施意见》。(一)招生对象和范
近9成网友表示调休影响工作效率：企业能否自行安排调休？_全球新消息
4月23日星期日，也是今年五一假期调休的工作日，休息日变工作日，不少网友直呼生物钟调整不过来，毫无工作
微头条丨1789户！咸宁一棚改项目即将建成交付_热门看点
4月25日：小雨转晴气温8~17℃新闻报料电话：0715—8128787新鲜事、稀奇事、开心事、麻烦事，欢迎拨打热线电
隆平生物与中信建投证券签约 积极谋划上交所上市 天天聚看点
科创板意向企业隆平生物技术有限公司与中信建投证券签约，中信建投证券作为隆平生物未来上市的辅导机构。
【热闻】康盛股份：控股股东拟将公司15%股份协议转让给丽数股权
4月24日晚间，康盛股份公告，控股股东常州星河、重庆拓洋拟将其合计持有的公司15%股份协议转让给丽数股权，
【天天新视野】4.25伦敦金今日独家操作建议及黄金白银最新盘面走势分析
4 25伦敦金今日独家操作建议及黄金白银最新盘面走势分析市场对每一个人都是公平的，既然有人赚钱，肯定也有
